疫情之下，美国加速放水这会给中国带来什么样的影响？ 股市、楼市、外汇分别有什么样的机会？

近期白酒股这么火，或与双节酒类消费需求再度攀升有关。有机构分析，元旦春节双节将至，酒类股或提前开启春季攻势。其中，白酒板块虽存在一定的估值压力，不过一、二线白酒龙头公司依旧被机构看好。

  中信证券认为，中秋旺季动销过后，渠道库存普遍处于较低水平，龙头酒企纷纷对核心单品提价。在动销复苏、渠道库存合理、价盘稳固以及2021年作为“十四五”开局之年的背景下，2021年春节动销望迎开门红，同时低基数效应、价格提升背景下，业绩有望兑现更高弹性。

  华泰证券则表示，名酒持续放量、价格保持强势，看好白酒2020年四季度—2021年二季度业绩改善的前景。此外，白酒行业12月开始逐步进入信息密集释放期，各家酒企春节前动销、2021年规划展望将密集出炉，短期将形成一定催化。

  白酒股还能火多久？后市操作方面，投资者或需关注酒企业绩分化问题。当前高端酒企销售额及利润仍不断提升，而部分区域及三四线酒企业绩增速则下降明显，在板块整体向好之下，后期分化的可能性将进一步加大。

  此外，白酒股整体估值过高，或透支未来业绩空间。爆炒之后，不建议继续追进，尤其是那些质地一般却已有较大获利的个股，不妨逐步落袋为安。

  白酒股作为机构抱团的核心方向之一，安全边际相对较高。“目前白酒股的表现机会依然明显，只不过随着估值提升，接下来的上涨节奏可能会放慢，甚至不排除进入到震荡格局。”

  基于此，邢星建议，尚未持有筹码的投资者不必盲目追高，可将关注重点向啤酒、黄酒、红酒以及矿泉水、饮料等细分领域倾斜，挖掘价格尚处低位的优势品种；而已经持有筹码的投资者也不必害怕，可继续保持乐观态势，分批设置好被动止盈节点。

  在四季报中，有基金经理就白酒股投资进行反思。主管银华富裕主题的基金经理焦巍表示，在一季度疫情期间遭遇大幅赎回时，选择减持了一支白酒重仓股而不是减持当时组合里的银行和其他周期蓝筹持仓。

  这一失误的背后是由于对白酒格局的认识仍然不够坚定，以及过多考虑了组合的低估值在下行时的防御。四季度该基金十大重仓股中，有山西汾酒、五粮液贵州茅台这三只白酒股，其中茅台增持了5万股，山西汾酒减持200万股，五粮液保持不变。

  基金业冠军布置哪些行业？

  除了白酒，明星基金经理还看好哪些板块？21投资通粗略统计发现，多位基金经理在2020年四季报着重提及了光伏、新能源、半导体、医药、科技、消费、电子、军工、顺周期等关键词。

  2021年全年来看，相对谨慎，成长股估值相对较高，而且2021年的宏观流动性环境的边际友好程度或将弱于2020年。但是上下半年可能有节奏分化。优质成长股依然是主力配置的方向，板块上相对看好军工、有色，新能源板块感觉风险或将大于机会。

  大家可以看到2020年美国经济并不好，但是股市涨得不错，它纯粹是靠发货币、发债券鼓起来的。那么中国股市确实也不错，但是你想一想，中国股市潜力其实蛮大的。

  中国市盈率整体都比较低，10年过去了，一直坚挺在3000多点的水平上，而这10年过去，我们经济增长有多少了？

  很多国际投资机构也看好中国股市，因为他估值很低，那我们的问题在哪，为什么老觉得股市没机会？

  其实是一些股市的制度不好，导致大家缺乏信心，结果常年就徘徊在3000点左右。这几年我们不断改进股市机制、监管方法等等，相信经过这么多年的改革调整，我们的市场会逐步走向正轨。我们也不希望再出现什么大的泡沫，走向正轨就可以了。

  最近上海、广州、北京的楼市讨论热度又增加了，有一些局部片区开始量价齐升，说明楼市的住房需求还有，而且需求继续在向大城市集中。

  房住不炒会让投资的需求越来越少，但是居住的需求到了该买还是得买。为什么是北上广深涨？说明大家还在向大城市集中，人们迁移有迁移的规律，迁移是为了追求美好生活，这就得有就业、有收入。 

  可以想想这些年基本的情况，要说许多中国人都有房子了，农村人人都有房子，但农村的人要到县城买房子，县城的人到地级市买房，地级市的人要到省会买房子，省会的人要到大城市买房，新毕业的学生要去大城市，这种需求叫迁移性需求，不可能忽视这些需求。

 

  那怎么来平衡这种需求呢？我说这几年也出现了调整，城市群的发展，比如国家规划的城市群，成渝等等，那么这些发展就提供了更多的供给，不仅仅是大城市本身，它周边的中小城市都可以带进去。

  现在周边的中小城市发展，你不能光看到有交通，你想年轻人到那去住，先会问学校在哪，对吧？他孩子上学在哪？老年人要到那去，马上问医院在哪？

  真正的城市群不仅是一个交通问题，真正的城市群是公共服务的均等化问题，是一体化问题。在城市群的发展过程中，我相信会缓解这些中心城市的需求，逐步能够更加平衡，但是现在还没有到这种情况。

  几个月前不断有人担心人民币下跌的时候，我就说人民币不会跌太多的，人民币是有波动，但整体来讲还是比较稳定的，结果现在又暴涨了。

  我不会去预测人民币会跌到哪、涨到哪，我们学者只能提供一些分析方法。货币的币值汇率取决于多种因素，你自己的因素可能是比较稳定的，但是美元要跌的话就会反映为你要涨；欧元如果要涨的话，你也会跟对吧？

  最近一轮的人民币升值有双重因素，第一是我们经济比较好，特别是出口增长，我们的外贸顺差又涨得不得了了。第二是美元指数在跌，相对的人民币就在升值。

 

  当前最担心、最不确定的是美元指数怎么走？他会贬到哪去？他的长期债券的走势等等，这些都会影响它的币值。美元币值怎么走？是我们现在最担心的问题，因为这里面包含了大量的金融风险，所以2021年，我们要做好汇率大波大动的准备。

  就是说可能现在人民币升得不得了，过两天要降一降，因为美元会有波动。第二就是要关注金融风险，关注美元波动，美国的债券，美国的这种金融市场带。

  国际市场的金融风险对我们的影响，就不仅仅是关注人民币本身是升了还是降了的。

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